Vermögenszuwachs (inkl. Einzahlungen)
Wertzuwachs über den gewählten Zeitraum, einschließlich aller
Ein- und Auszahlungen. Antwort auf „Wie viel ist mein Gesamtvermögen
gewachsen?" — enthält Einzahlungseffekte und ist deshalb keine Rendite.
Für die Wertentwicklung siehe TWR und IRR.
Zuwachs = (Endwert − Startwert) / Startwert
Rendite p.a. (TWR, exkl. Cashflow)
Time-Weighted Return: verkettet die Renditen zwischen Snapshots
nach Cashflow-Bereinigung. Zeigt die reine Performance des Geldes,
das durchgängig investiert war — unabhängig vom Einzahlungs-Timing.
Standard für Benchmark-Vergleiche.
TWR = ∏(1 + rt) − 1, mit
rt = (Vt − Vt-1 − CFt) / Vt-1
Rendite p.a. (IRR, geldgewichtet)
Internal Rate of Return: der Zinssatz, bei dem die Summe aller
Cashflows + Endwert auf null geht. Zeigt was dein eingesetztes
Kapital wirklich verdient hat — timing-sensitiv. Bei wenig oder
unklarer Cashflow-Geschichte konvergiert die Berechnung nicht,
dann „—".
Σ Cashflowt / (1 + IRR)t = 0
Bei kurzen Zeiträumen
Wenn der gewählte Zeitraum < 1 Jahr ist (z. B. „Letzter Monat",
YTD im ersten Quartal), zeigt die TWR die Total-Rendite
ohne Annualisierung — eine Hochrechnung von 4 % Monatsrendite auf
„48 % p.a." wäre irreführend. IRR liefert XIRR immer p.a. Der
Vermögenszuwachs ist ohnehin immer eine Gesamtveränderung über den
Zeitraum, nie annualisiert.
Erster Snapshot — Startinvestment (First-Entry-Fix)
Der Wert des allerersten Snapshots eines Depots wird automatisch
als Anfangskapital für die Renditeberechnung gewertet. Eine separate Einzahlung
beim ersten Snapshot ist NICHT erforderlich und würde im IRR/TWR-Rechner
ignoriert (sie zählt aber sichtbar in der Cashflow-Übersicht-Card). Ohne diesen
Fix würde der Sprung von 0 € auf den ersten Bestand fälschlich als Markt-Gewinn
interpretiert. Die ⚠-Warnung neben dem Einzahlung-Feld weist auf doppelte
Erfassung hin.
Umbuchungen zwischen eigenen Depots — wichtige Einschränkung
Wenn du Geld oder Wertpapiere zwischen deinen eigenen Depots überträgst
(z. B. Comdirect → Scalable), kann diese Bewegung die per-Depot-IRR
verzerren: das abgebende Depot sieht aus wie ein Exit, das empfangende
wie frisches Kapital. Das ist eine mathematische Konsequenz unserer
wert-basierten Modellierung (du trägst Monats-Endstände
manuell ein), nicht ein Fehler.
Branchenstandard-Tools wie Portfolio Performance, Parqet oder Sharesight
umgehen das, weil sie auf Einzeltransaktions-Ebene (Positionen) tracken
und Cross-Depot-Bewegungen atomar als „Verschiebung" erfassen können.
Unser Tool tracked Snapshot-Werte — wir können den Effekt nicht ohne
Phantom-Math sauber herausrechnen.
Empfohlene Lesart: Für reine Markt-Performance pro Depot →
TWR exkl. Cashflow (immun gegen den Effekt). Für die globale
Investor-Sicht → Portfolio-IRR (interne Überträge heben sich
auf). Die per-Depot-IRR ist nützlich, aber bei Cross-Depot-Bewegungen
mit Vorsicht zu interpretieren.
Das „Umbuchung"-Häkchen in der Cashflow-Lot-Liste filtert markierte
Lots nur aus der Cashflow-Übersicht-Card (Modus „Nur extern")
— IRR und TWR werden davon nicht beeinflusst.
Datenquellen
Snapshot-Werte: manuell eingetragen, Quelle der Wahrheit.
Fair Values im Overlay: deine gespeicherten Bewertungen aus dem
Fair Value Pro Kalkulator.
Live-Preise (Positionen, FV-Refresh): über deinen hinterlegten
Marktdaten-Provider-Schlüssel (BYOK).
Verantwortung des Nutzers
Die angezeigten Werte basieren ausschließlich auf den von dir
eingetragenen Snapshot-Daten. Ein- und Auszahlungen, Umbuchungen, Datums-
Zuordnungen sind nicht auf Plausibilität geprüft — Falscheingaben
oder vergessene Bewegungen führen direkt zu abweichenden Renditen. Wir
empfehlen, mindestens einmal jährlich die Cashflow-Übersicht und den
Excel-Export mit deinen Broker-Belegen abzugleichen.
Die Berechnungsmethoden (Vermögenszuwachs, TWR, IRR/XIRR, First-Entry-Fix,
ROIC-Bezugsbasis) folgen üblichen finanzmathematischen Konventionen,
können aber im Detail von anderen Tools oder Broker-Reports abweichen.
Speziell für Umbuchungen siehe Abschnitt oben.